Действует ли в России договор об инвестировании с компанией, зарегистрированной за рубежом?

Инвестиции без границ. Как получить доступ к иностранным биржам из России | Финансы и инвестиции

Действует ли в России договор об инвестировании с компанией, зарегистрированной за рубежом?

Наиболее очевидный способ выйти на зарубежные торговые площадки — открыть счет в российской брокерской компании, которая предоставляет такую услугу.

Большинство лицензированных брокерских организаций позволяют получить доступ к иностранным и российским биржам, покупать и продавать ценные бумаги, заключать контракты и обменивать валюту от лица компании. Кроме того, можно рассчитывать на аналитическую поддержку со стороны брокера.

Заключить договор с российской брокерской компанией и открыть счет можно в режиме онлайн на сайте компании, через портал «Госуслуги» или непосредственно в офисе.  

Комиссия брокера может быть фиксированной или зависеть от суммы заключенных договоров и оборота за день. Как показало изучение условий в ТОП-15 российских брокеров, размер комиссии зависит от вида актива, с которым проводятся операции, — в среднем по рынку она составляет от 0,005% до 0,1% от торгового оборота в день.

Также брокерские компании могут взимать с клиентов комиссию за депозитарное обслуживание. Некоторые брокеры — преимущественно со статусом «прайм» — предлагают тарифный план, предполагающий единую комиссию за предоставление полного пакета услуг.

За отдельную плату могут быть предусмотрены торговля акциями по телефону и обучение работе на бирже. В зависимости от брокера, комиссия за прием ых поручений может начисляться в размере порядка 59 рублей начиная с четвертого-шестого  поручения в день.

Что касается дополнительного обучения, то на рынке, по словам начальника управления интернет-трейдинга «Открытие Брокер» Александра Дуброва, стоимость курса варьируется от нуля до 26 000 рублей.

Для торговли на западных рынках крайне желателен статус квалифицированного инвестора. Чтобы получить его, необходимо располагать на брокерском счете активами на сумму в 6 млн рублей либо иметь финансовое образование или квалификационные сертификаты профучастника рынка (ФСФР, CFA).

В ином случае можно получить доступ только к ограниченному перечню американских ценных бумаг, листингованных на Санкт-Петербургской бирже в России, отмечает Александр Дубров. В настоящее время на ней представлены акции 528 иностранных эмитентов из 11 секторов экономики, в том числе компаний Apple, , Tesla и др.

Также инвестору будут доступны бумаги биржевых фондов (ETF) от FinEx, торгующиеся на Московской бирже, в числе которых — фонды на страновые индексы MSCI, напоминает гендиректор компании «Персональный советник» Наталья Смирнова.

Есть еще один способ выйти на иностранные рынки — заключить договор с дочерней структурой российского брокера за рубежом. Как правило, такие компании зарегистрированы на Кипре, в Белизе, на Каймановых островах или Сейшелах, уточняет директор управления продаж и клиентского обслуживания QBF Максим Юдин.

Деятельность таких «дочек» обычно регулируется локальной юрисдикцией, что позволяет им страховать счета клиентов и устанавливать более комфортный порог входа — он будет в два раза ниже, чем при работе с иностранным брокером напрямую.

Финансовый консультант, совладелец компании «Личный капитал» Борис Кожуховский отмечает, что для совершения сделок через офшорные «дочки» брокеров достаточно стартовой суммы $5000 долларов. 

Счет у иностранного брокера

Торговать на зарубежной бирже можно и через иностранного брокера, но этот путь опрошенные Forbes эксперты относят к одному из самых сложных для неподготовленных инвесторов. Главное преимущество этого варианта в том, что он открывает доступ к полному спектру инструментов на зарубежных рынках.

В рейтинге лучших брокеров Barron’s в 2017 году представлено 16 компаний США. Из них с российскими гражданами работают Interactive Brokers (на 2-м месте рейтинга) и Lightspeed (на 10-м месте). Среди менее известных игроков брокерского рынка с российским клиентом готовы работать Choice Trade, Place Trade, Just2trade.

Открыть брокерский счет можно в режиме онлайн, приложив необходимые документы в электронном виде. Помимо загранпаспорта и заявления на открытие счета нередко требуется подтверждение резидентства — принципиально не более чем месячной давности: это может быть счет за коммунальные услуги, справка с места работы или из банка, рассказывает Наталья Смирнова.

Процедуры compliance в США и Евросоюзе строже, чем в России, поэтому надо быть готовым подтвердить источник происхождения дохода, говорит Александр Дубров из «Открытие Брокер».

Комиссия брокера, по словам Максима Юдина, может быть фиксированной: $0,005-0,0045 за акцию, от $1 с ордера или максимум 0,5% от стоимости сделки. Или же плавающей — в зависимости от количества акций, объема активов или оборота.

Минимальный порог входа у иностранных брокеров, как правило, находится в диапазоне $10 000-30 000, отмечает начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Георгий Ващенко. «Кроме того, даже если инвестор получает убыток в иностранной валюте, то в рублях он может получить прибыль и должен уплатить с нее налог», — подчеркивает он.

Адвокат «Мусаев и партнеры» Валерия Ковалева рекомендует среди общих расходов учитывать комиссию в среднем 3% за вывод с биржи и 2-3% за перевод на российский счет.

Брокерский счет также открывают соответствующие подразделения в некоторых зарубежных банках, но у них порог входа может превышать $100 000, добавляет Наталья Смирнова.

Сюда же прибавляется ряд дополнительных расходов и комиссий. Так как брокерские услуги предоставляются в комплексе с банковскими, важно оценить общие затраты на ведение счета и инвестирование через иностранный банк.

По словам Бориса Кожуховского, клиенту европейского банка предстоят расходы на ведение счета порядка €1200 в год и достаточно высокие комиссии на торговые операции. Покупка и продажа акций обойдутся в 1,5-2% от суммы сделки, минимум €100. Покупка и продажа облигаций —  около 0,8-1%, минимум €100. Некоторые банки берут комиссию еще и за зачисление дивидендов.

Следует отметить, что декларирование полученных доходов при работе с иностранным брокером полностью ложится на плечи самого инвестора. Кроме того, возможные разногласия придется решать в юрисдикции брокера, подчеркивает руководитель отдела интернет-трейдинга на международных рынках БКС Брокер Сергей Выжлаков.

Фонды акций

Если брокерские счета будут интересны инвесторам, которые намерены активно заключать сделки на бирже, то участникам рынка, не желающих уделять много времени трейдингу, подойдет вариант инвестиций в зарубежные активы через пассивные инструменты, сходятся во мнении опрошенные эксперты.

Речь идет,  прежде всего, о паевых инвестиционных фондах, которые вкладываются в акции или облигации иностранных эмитентов. Работа с этим инструментом не требует самостоятельного выбора бумаг и открытия брокерского счета.

Гендиректор «Персональный советник» Наталья Смирнова отмечает, что для инвестиций в ПИФы, вкладывающиеся в зарубежные активы, достаточно посетить управляющую компанию или банк-агент. Сумма входа обычно начинается с 5000 рублей.

Тем не менее этот инструмент едва ли можно назвать дешевым.

Кроме всех комиссий, взимаемых УК за покупку активов, конвертацию валюты, хранение ценных бумаг (в сумме менее 1% от стоимости активов в год), начальник отдела по работе с институциональными инвесторами Санкт-Петербургской биржи Дмитрий Ретунских рекомендует учесть комиссию за управление ПИФом в размере 1-3% от стоимости активов в год. Таким образом, плата за управлением фондов может доходить до 4%.

Недополучение даже 2,5-3% ежегодно значительно уменьшает рост капитала инвестора на длинном горизонте, предупреждает финансовый консультант, совладелец компании «Личный капитал» Борис Кожуховский. «Для сравнения: комиссия иностранных взаимных фондов 1,5%-1,9%, а биржевых ETF (Exchange Traded Fund) и ПИФов, торгующихся на бирже, —  0,4-0,04%», — говорит он.

Этот недостаток отчасти компенсируется более комфортным налогообложением. «Если вы «продержали» пай более 3 лет, то освобождаетесь от подоходного налога. В ином случае налог составит 13% с разницы между покупкой и погашением стоимости пая, если она положительная», — объясняет заместитель генерального директора, руководитель управления фондовых операций АО «УК ТФГ» Равиль Юсипов. 

редакция рекомендует

Источник: https://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/357651-investicii-bez-granic-kak-poluchit-dostup-k-inostrannym-birzham-iz

Как инвестировать в зарубежные активы, не привлекая внимания НБУ

Действует ли в России договор об инвестировании с компанией, зарегистрированной за рубежом?

13 сентября Нацбанк временно приостановил выдачу индивидуальных валютных лицензий для инвестиций за рубеж. Изменило ли это положение инвестора? Вряд ли. По большому счету, для украинских инвесторов за последние 23 года ничего не изменилось.

Сам по себе процесс получения лицензии НБУ — занятие затратное и трудоемкое. Мало того, даже в случае успешного исхода Нацбанк выдает разрешение на проведение одной-единственной операции. Для активных инвестиций этого, прямо скажем, недостаточно.

Разберемся, какие еще есть способы инвестировать в активы за рубежом.

Вариант первый

Самый старый, но не самый надежный способ. Раньше, если украинец хотел купить акции зарубежных компаний, то находил брокерскую компанию-нерезидента, заключал с ней договор, который не имел никакой юридической силы.

И заносил ей в офис кэш или переводил деньги через не лицензированную в Украине платежную систему.

Брокер открывал ему лимит у своей материнской компании, имеющей все необходимые лицензии, в эквиваленте полученной суммы, после чего клиент скачивал ПО и проводил операции, сидя у себя дома.

Подпишитесь на канал DELO.UA

Риск такой схемы и ее непопулярность заключались в том, что клиент формально “дарил” свои деньги брокерской компании. Компания могла в любой момент свернуть бизнес в Украине и не рассчитаться по своим обязательствам. Справедливости ради отмечу, что подобных случаев на моей памяти не было. Однако данный вариант все равно остается очень рискованным.

Вариант второй

С годами клиенты стали более требовательными. Они захотели иметь гарантии от брокера, который выводил их на западные площадки. Сейчас при покупке акций или других финансовых инструментов украинец может заключить брокерский договор с лицензированным НКЦБФР торговцем ценных бумаг в Украине и перечислить свои деньги под торговлю акциями украинских компаний согласно брокерскому договору.

Далее украинский брокер резервирует сумму, которую получил от клиента под торги на иностранных площадках. Материнская компания брокера за рубежом открывает отдельный портфель под клиента на сегрегированном счету и заводит под него сумму в условных единицах, эквивалентную той, что зарезервирована у него в Украине. После чего клиент начинает торговать.

В зависимости от результата брокер в Украине проводит от имени клиента сделки с украинскими ценными бумагами, чтобы скорректировать его результат торгов на западных площадках.

В такой схеме защищенность клиента близка к 100%. Он перечисляет деньги под брокерский договор, который уже имеет юридическую силу. Но риски все же присутствуют.

Инвестор перечисляет сумму в гривне, а совершает операции в долларе, евро или в фунте. Поскольку брокер никак не может захеджировать риски (привет НБУ), он вынужден ежедневно пересчитывать лимиты в долларовом эквиваленте.

Что может привести к неприятной ситуации в случае заметных валютных колебаний.

Вариант третий

Большинству мелких западных брокерских компаний все равно, что в Украине запрещено инвестирование в биржевые инструменты западных площадок. Они открывают счет без вопросов при предоставлении необходимых документов. Могут попросить подтвердить наличие опыта торговли деривативами или акциями. Но, как правило, удовлетворяются устными заверениями, что такой опыт есть.

После заключения договора инвестор получает реквизиты для пополнения своего счета. Западный брокер принимает деньги только со счета инвестора и только через банковский перевод.

В назначении платежа инвестор указывает номер счета, куда должны попасть деньги. Писать компрометирующую информацию — “инвестиции” — не требуется.

В интернет-банкинге можно заполнить реквизиты для создания SWIFT платежа и в графе “Remittance Information” указать туристические или информационные услуги, и платеж дойдет куда надо.

Проблема в том, что за один раз инвестор может перечислить не более 15 тыс. грн из-за ограничений НБУ. Поэтому сумму придется разбить на несколько платежей. Причем перечислять деньги лучше нерегулярно, чтобы не попасть под финансовый мониторинг банка.

Также нужно учесть, что из-за большого количества платежей придется заплатить и большую сумму банковской комиссии.

С возвратом денег в Украину обычно никаких проблем не возникает, так как Нацбанк интересуют лишь деньги, покидающие Украину, а не входящие в нее.

Главное преимущество этого способа в том, что инвестор напрямую работает с компанией, которая полностью подпадает под юрисдикцию США и является лучшей по всем параметрам для торговли на фондовом рынке.

Конечно, эти способы больше подходят для инвесторов средней руки. Крупные инвестиции принято совершать за рубежом лично.

Данные схемы будут приобретать все большую популярность, пока Нацбанк не даст украинцам возможность инвестировать за границу легально. Недавно НБУ и НКЦБФР был презентован так называемый “проект Сухорукова”.

Авторы проекта предполагают установить предельную сумму, в рамках которой украинцы могли бы инвестировать за рубеж без получения лицензии НБУ.

Источник: https://delo.ua/econonomyandpoliticsinukraine/kak-investirovat-v-zarubezhnye-aktivy-ne-privlekaja-vnimaja-nbu-322668/

Как снизить налоговую нагрузку при инвестициях в зарубежную недвижимость

Действует ли в России договор об инвестировании с компанией, зарегистрированной за рубежом?

Вкладывая средства в зарубежную недвижимость, многие инвесторы недооценивают вопросы налогообложения или вовсе забывают про них.

Между тем налоги – ключевая статья расходов в этом виде инвестиций, и если заранее не продумать пути оптимизации фискального бремени, то существенная часть доходности может быть потеряна.

По моим оценкам, инвесторы в зарубежную недвижимость, не продумавшие вопросы налогообложения, теряют до 25% прибыли.

Размер налогов зависит от формы собственности: зарегистрирована ли недвижимость на физическое лицо или на компанию, причём во втором случае возможны разные схемы владения. Оформив покупку на компанию, можно добиться большей оптимизации налогов, но придётся нести расходы на содержание юридического лица (или нескольких юридических лиц).

Лучше выбирать форму собственности, опираясь на два фактора: объём инвестиций и планируемая стратегия выхода из проекта.

Налоги на доходы от недвижимости платятся в той стране, где находится недвижимость, и рассчитываются на основании местных законов. Существуют четыре вида налогов в операциях с зарубежной недвижимостью.

Это налог на переход права собственности, который платит покупатель. В разных странах ставка налога обычно составляет от 3 до 5% стоимости объекта. В специальных случаях этого налога можно избежать.

Например, в Германии (по состоянию на 2018 г.

) если недвижимость оформлена на компанию и покупатель приобретает не более 95% акций этой компании (Share Deal), к этой сделке не применяется налог на переход права собственности.

На практике на оставшиеся акции (5% или более), как правило, оформляется опцион, по которому покупатель выкупает их ещё через несколько лет. В этом году могут произойти изменения – и для того, чтобы избежать уплаты налога, необходимо будет, чтобы более 10% осталось у предыдущего собственника.

Обычно такой налог рассчитывается по прогрессивной шкале для физических лиц и по плоской шкале для компаний. В первом случае, если годовой доход достигает 50 000 евро или выше, ставка налога стремится к 50% от прибыли.

Поэтому оформлять на физическое лицо выгодно только небольшой объект – стоимостью до 1 млн евро (средняя доходность от аренды на развитых рынках – около 5%).

Более дорогую недвижимость лучше оформлять на юридическое лицо, несмотря на расходы на его содержание.

Ставка налога для компаний обычно около 30% от прибыли и не зависит от величины дохода. В некоторых юрисдикциях предусмотрены льготы для компаний, которые занимаются только пассивным бизнесом. Например, в Германии налог – около 16%, если компания только сдаёт недвижимость в аренду.

Кроме того, юридическим лицам доступно больше возможностей, чем физическим, для уменьшения налогооблагаемой базы, списывая различные расходы с балансовой прибыли. Наиболее классические сценарии списания это:

· проценты по банковскому финансированию, привлечённому для покупки недвижимости

· другие накладные и административные расходы

· заем учредителя в компанию при покупке недвижимости.

Последний инструмент важен тем, что позволяет свести прибыль юридического лица практически к нулю. Другими словами, можно сделать так, чтобы налога на доход от аренды не было на горизонте больше 10 лет.

Применяется, если недвижимость оформлена на юридическое лицо. Он составляет в среднем 15% от суммы дивидендов и платится, когда капитал переводится владельцу компании уже после уплаты налога на прибыль.

Юрисдикция уплаты налога на дивиденды, как и его величина, зависит от многих факторов: является ли получатель дивидендов физическим или юридическим лицом, чей он налоговый резидент, заключён ли договор об избежании двойного налогообложения между его страной и страной, где находится недвижимость.

Приведу пример. Пусть недвижимость в Греции принадлежит проектной (дочерней) компании, которая тоже зарегистрирована в Греции и получает прибыль только от сдачи недвижимости в аренду.

Эта компания – дочерняя по отношению к другой компании, которая зарегистрирована на Кипре, и не менее двух последних лет владеет более чем 10% доли греческой компании. В этом случае в Греции платится налог на прибыль (в 2018 г. он составляет 29% от прибыли).

После уплаты этого налога дивиденды, поступающие кипрской компании, не облагаются никаким дополнительным налогом.

В Греции налог на дивиденды не платится в соответствии с директивой Council Directive 2011/96/EU, а на Кипре описанная ситуация подпадает под местные законы, тоже освобождающие от налога на дивиденды.

Далее, в соответствии с кипрским законодательством, дивиденды могут быть выплачены физическому лицу – бенефициару структуры тоже без налога: на Кипре нет налога на дивиденды для иностранцев.

Наконец, платит ли бенефициар (физическое лицо) налог на дивиденды в той стране, чьим налоговым резидентом он является, зависит от законов этой страны.

Еще пример. Пусть теперь недвижимость в Германии принадлежит компании, занимающейся пассивным арендным бизнесом, которая тоже зарегистрирована в Германии. Владелец компании – физическое лицо, налоговый резидент России.

Тогда в Германии уплачивается налог на прибыль в 16%. Затем владелец компании, получая дивиденды, платит в Германии ещё 15% от их величины.

При этом в России дополнительный налог не взимается по соглашению об избежании двойного налогообложения между Германией и Россией.

Обычно равняется налогу на доход (то есть около 30% от дохода). Если продаётся не сам объект недвижимости, а компания, на которую он оформлен, то обычно доход от продажи облагается налогом в той стране, чьим налоговым резидентом является владелец компании, будь то физическое лицо или другая компания.

Есть легальные способы избежать налога на прирост капитала. Например, так называемая холдинговая структура.

В этом случае вы как физическое лицо владеете холдинговой компанией, зарегистрированной в юрисдикции, где нет налога на прирост капитала (например, на Кипре или в Люксембурге).

В свою очередь эта компания владеет дочерней компанией, в чьей собственности находится недвижимость. Тогда при продаже дочерней (проектной) компании вместе с недвижимостью вы не платите налог на перепродажу с прибылью.

Впрочем, международная практика движется к тому, чтобы доходы от такой косвенной продажи недвижимости всё-таки облагались налогом.

Например, в России действует закон, по которому налогом в России облагаются доходы от продажи акций или долей иностранных компаний, активы которых более чем на 50% состоят из российской недвижимости.

Похожие условия есть в соглашении между Кипром и Россией: если российский налоговый резидент продаёт кипрскую компанию, активы которой более чем на 50% состоят из недвижимости на Кипре, то эта продажа может облагаться налогом.

В последние годы государства активно объединяют усилия, чтобы противодействовать классическим сценариям оптимизации налогов.

Главным изменением стала отмена банковской тайны: теперь любой надёжный банк тщательно проверяет происхождение денег и добропорядочность вкладчика, а также информирует о вкладе налоговые органы страны, чьим налоговым резидентом является основной собственник капитала или компаний.

Холдинги в офшорных юрисдикциях, которые раньше использовались сплошь и рядом, сегодня практически не работают.

Даже если ваш холдинг оформлен в надёжной юрисдикции (например, на Кипре), всё равно налоговые органы страны, где находится дочерняя компания, заинтересуются, насколько реален ваш кипрский бизнес – это называется сабстенс.

Они могут запросить подтверждение того, что холдинговая компания не фиктивна: например, счета на оплату аренды офиса и коммунальных услуг.

Также налоговики могут проверить, не является ли директор компании номинальным лицом, занимающим эту должность одновременно во множестве подобных фирм. Если налоговые органы сочтут, что ваша фирма фиктивна и создана только для оптимизации налогообложения, то вместо экономии вы понесёте лишние расходы и, возможно, заплатите штрафы.

Таким образом, инвестору сейчас стоит заботиться не о том, как «не платить налоги», а о том, как легально заплатить меньше, применяя такие схемы налоговой оптимизации, которые отвечают требованиям законодательства.

Актуальная практика налоговиков не гарантирует сохранения инструментов оптимизации на горизонте 3-5 лет вперед. Скорее всего в ближайшем будущем у фискальных органов появится больше возможностей для закручивания гаек.

Наиболее эффективные механизмы доступны скорее крупным инвесторам или фондам.

Например, содержание реального офиса на Кипре или в Люксембурге обходится не меньше чем в 50 000–100 000 евро в год, что имеет смысл только в том случае, если эти издержки невелики по сравнению с вашими доходами от инвестиций. Обычно такие сложные структуры с холдинговыми компаниями актуальны для инвесторов с бюджетом от 10 млн евро.

Исходя из всего вышесказанного, я рекомендую:

· Если вы покупаете объекты дешевле 1 млн евро и не планируете расширять инвестиционный портфель, то оформляйте владение как физическое лицо и платите соответствующий подоходный налог (определённые вычеты тут тоже возможны).

· Если вы разовый инвестор с бюджетом более 1 млн евро и ещё не знаете, когда будете продавать недвижимость, то оформляйте покупку на компанию, которой вы владеете напрямую (если только у вас уже нет действующего холдинга).

· Если вы активный системный инвестор с объёмом инвестиций более 10 млн евро, полноценный холдинг на Кипре или в Люксембурге будет для вас кошельком, агрегирующим доходы от ваших проектных компаний. Холдинговая структура особенно подходит активным инвесторам в проекты добавленной стоимости, где продажа объекта запланирована на перспективу 3–5 лет.

Наш опыт показывает, что если инвестиция кажется выгодной только при условии оптимизации налогов, то это скорее не проблема высоких налогов, а плохая инвестиция. Разрабатывая финансовую модель, необходимо закладывать оплату всех налогов «в лоб», без оптимизации. Если при таком подходе проектная доходность нас устраивает, то можно продолжать рассматривать эту инвестицию.

Механизмы легального и эффективного уменьшения налоговой нагрузки необходимо продумывать не для того, чтобы превратить низкорентабельный проект в прибыльный, а чтобы из прибыльного проекта извлечь ещё больше прибыли.

Источник: https://www.vedomosti.ru/realty/blogs/2019/01/23/792172-optimizirovat-nalogi-zarubezhnuyu-nedvizhimost

Как открыть компанию в США и привлечь средства от американских инвесторов: пошаговая инструкция

Действует ли в России договор об инвестировании с компанией, зарегистрированной за рубежом?

Бизнес в Штатах с привлечением инвестиций — для многих актуальная и интересная тема. Однако зачастую к ней относятся с опаской, предвидя массу сложностей.

В наше время стартовые хлопоты инвестирования очень упростились и регламентировались. Настолько, что обращение к юристам и ведение сложных и не всегда понятных переговоров попросту не требуется.

Многое сейчас автоматизировалось — появились сервисы, с помощью которых можно решить практически любую задачу. Ниже приведена подробная пошаговая инструкция.

Где регистрировать компанию

Чтобы получать средства от американских инвесторов и реализовывать свою деятельность за рубежом, компанию необходимо регистрировать в Соединенных Штатах.

Американские инвесторы не будут инвестировать в компании, инкорпорированные в других странах. Прежде всего потому, что они не хотят разбираться в законах других стран. Российские инвесторы тоже не будут инвестировать в компании, зарегистрированные в России (кроме государственных фондов, у которых деньги брать не стоит).

Как зарегистрировать компанию

Для регистрации компании можно воспользоваться одним из нескольких сервисов. Один из них — Stripe Atlas. Две недели и $500 — и будет компания со счетом в Silicon Valley Bank. Заполняете анкетку на сайте и на выходе получаете готовую компанию.

Другим подходящим вариантом является Clerky.

Юридические аспекты

Изобретать новую юридическую конструкция не рекомендуется — все стоит сделать со стандартными условиями.

Где привлекать инвестиции

Привлекать инвестиции нужно в Силиконовой Долине.

В России много хороших инвесторов, но большинство — плохие. Плохие — это «нестандартные условия» (права инвесторов) и «плохие условия» (мало денег за большую долю). И первое хуже, чем второе. Так вот в Долине есть возможность пообщаться с хорошими инвесторами — там больше фондов и денег, а, соответственно, и шансов.

Как искать инвесторов

Лучшее место — V4VF. Это программа венчурного капитала с глубоким техническим и управленческим опытом, помогающая стартапам. V4VF развивает стратегические отношения с венчурными и частными фондами США.

Необходимо для начала найти фонды, которые уже инвестировали в проекты, подобные вашему. Инвесторы будут «класть» вас в своей голове на определенную полку — вы должны объяснить им, на какую именно. Если нужной полки в их голове не существует, значит, они не будут в вас инвестировать.

Далее стоит определиться с объемом желаемых инвестиций. Для посевного раунда «целиться» необходимо в сумму от $300,000 до $1,5 млн. Максимальный объем — $3,5–$4 млн. Объемы выше этой планки расцениваются как раунд А — там все иначе. Не рекомендуется в свой лист добавлять инвесторов, вкладывающих большие суммы в поздних раундах.

Интро

И так, список инвесторов на руках. Теперь придется потратить драгоценное время на каждого из них. Для это необходимо заходить на их сайты, вчитываться в концепции, изучать партнеров.

цель — понять, к кому вы идете, что за люди, как смотрят на инвестиции и отдельные проекты. Не стоит лезть в фонд, не понимая его «природы».

Это можно сравнить с трудоустройством в компанию, о деятельности которой ничего не известно.

Нужный человек найден? Отправляйтесь в LinkedIn. Это главный инструмент в поиске инвесторов. Если нужного инвестора там не оказалось, можно смело вычеркивать его из списка.

Находите нужного человека и смотрите, кто из ваших друзей может вам его представить. Ключевой момент — у вас должно быть много хороших знакомых в LinkedIn, причем предпринимателей.

Надо понимать, что инвесторы не дают интро другим инвесторам. Возникает вопрос: почему они в вас сами не инвестируют. Но если инвестор в вас инвестирует, то интро он легко даст.

Также бессмысленны топ-менеджеры компаний — они плохо связаны с миром инвесторов.

Поэтому в первую очередь необходимо выстроить большой круг знакомств среди предпринимателей. Это основная причина, по которой акселераторы так полезны.

Рекомендуется приехать в город и постараться встретиться с как можно большим количеством людей. Следует просить их познакомить вас с другими людьми, тех — со следующими. Пусть это будет перспективная «цепная реакция».

Буквально одно-два знакомства — и круг будет расширяться в геометрической прогрессии.

Через 2-4 недели можно будет «добраться» до любого нужного человека в Долине. Стоит отметить, что в других городах такой принцип действий тоже работает, но в Долине он является главной силой. Кстати, никаких митапов — только личные встречи.

Таким образом в LinkedIn с каждым нужным человеком появится коннект. Следует попросить его представить вас. Дополнительно напишете небольшое описание своего проекта, чтобы «упростить ему жизнь». Ну и все, можно договариваться о встрече.

Без интро шансы к сотрудничеству близки к нулю. Инвесторы убеждены, что раз вы не можете найти интро, то не понятно, каким образом вы будете дальше тащить на себе компанию.

Рассылка писем с предложениями по почтовым адресам фондов (обычно есть на их сайтах) — тоже не всегда бесполезное занятие. Если вас сольют, ничего страшного. Найдете интро к тому же человеку — и он о вас не вспомнит. Через каждого хорошего инвестора проходит до 300 проектов в месяц.

В какой форме привлекать деньги

Долина сделала главную инновацию в сфере ранних инвестиций, придумав SAFE (Simple agreement for future equity или «Простое соглашение о будущей доле»). Перевод термина говорит сам за себя: это бумага, по которой вы соглашаетесь выпустить акции этому инвестору в следующем раунде.

Условия следующие:

  • Дается скидка к оценке в раунде. При таком раскладе нет необходимости оценивать компанию и торговаться — инвестор получит скидку от стоимости. Например, вы даете ему скидку в 20% (это большая скидка), при раунде А оценка компании становится $20 млн, а инвестору выпускаются акции по оценке в $16 млн.
  • Другой вариант (наиболее частый) — договоренность о кэпе, максимальной стоимости компании при конвертации SAFE в акции. Например, вы договорились о кэпе в $10 млн. Если на следующем раунде вы привлекаете деньги ниже этой оценки, то инвестор получает акции по низкой оценке, а если больше, то инвестор получает по оценке $10 млн. Инвестор в данном случае ни чем не рискует: если не угадал со стоимостью, то конвертнется в акции по меньшей стоимости, если стоимость равна кэпу, то угадал, если выше, то это уже доход. Основатели тоже ничем не рискуют.

Бывают и такие инвесторы, которые просят и скидку, и кэп. С ними не сотрудничаем.

SAFE значительно упрощает ведение переговоров. Надо договориться о двух моментах: о сумме (инвестор обозначает, сколько готов вложить) и о кэпе (это предлагаете вы).

Не надо делать convertible note, не надо делать price round (equity round). Convertible note бывает много разных, и надо привлекать юристов, чтобы не попасть потом на геморрой.

Если ваш инвестор хочет convertible note, то просвещайте его про SAFE. По сути SAFE — это convertible note без долга.

В случае с equity (покупки акций по определенной оценке) вы тоже попадаете на юридический геморрой и время.

Какую долю отдаем

Важный момент для понимания: на посевном раунде вы отдаете приблизительно 10-15% компании, в редких случаях — больше (например, 20%). Инвесторы, требующие 30-50-70%, относятся к разряду жуликов.

Почему инвесторы берут так мало? Если они будут владеть больше чем 50% компании, им приходится ею управлять. Однако они не хотят управлять компанией — они хотят получать доход на вложения. Управлять компанией — совсем другой бизнес.

Им надо, чтобы основатели были замотивированы. Кроме того, в Америке миноритариев (тех, кто владеет маленькой долей в компании) лучше защищает суд. В итоге, если инвестор — мажоритарий (владеет больше 50% компании), то это не инвестор.

Еще в Штатах инвесторы могут списывать плохие инвестиции и вычитать их из налогов, что опять же дает им больше маневра во вложениях.

По какой оценке привлекать

В основном инвесторы не знают, как оценивать компанию.

Даже если вы интересны инвестору, он скажет, что дождется лида (инвестора, который будет лидировать в раунде, то есть вложит большую сумму и сделает оценку).

Однако в случае с SAFE лида можно не ждать, а инвестору не надо оценивать. Следует попросту заявить, что вы поднимаете через SAFE, и лида ждать не надо — останется договориться о кэпе.

Теперь встает вопрос, какой кэп называть? Все вытекает из предыдущего пункта: если надо привлечь $500,000, то это 10% от $5 млн. Так что стоит назвать кэп не меньше $3-4 млн (зависит от стадии).

При $5-6 млн будет достаточно легко поднять, при $8 млн — сложнее, при $10-15 млн — сложно, но все же реально.

Поднимать надо маленькими частями: $25,000 — нормальная сумма, но более удобны $100,000-$250,000.

Что делать в случае отказа

В конце встречи с потенциальным инвестором обязательно стоит спрашивать, каковы следующие шаги. Хороший инвестор отвечает на следующий день или в течение недели. В режиме ожидания ответа добавьте всех, кто был на встрече, в LinkedIn — они еще пригодятся.

Если в качестве ответа поступили обнадеживающие слова, но не прямое согласие, то это стоит расценивать как отказ. Если инвесторы просят прислать бизнес-план, финансовые стейтменты или какие-то другие бумаги, скорее всего, инвестиций не будет. Выслать бумаги можно, но вероятность положительного исхода минимальна.

Встречу назначил посредник, а не сам партнер? Это плохо. Если посредник предложил созвониться, а не встретиться — это на 90% провал.

Получили в итоге отказ и опустили руки? Слишком сильно переживать не нужно. Инвесторов больше, чем хороших стартапов. Надо просто идти к следующим. Если вы обошли 80 и никто не инвестирует — это проблема. Ваша задача — обойти хотя бы 50, а лучше — 100 инвесторов. Из них хотя бы 5% в вас инвестирует (если вы не заламываете цену).

После того, как вы «прошлись» по всем вариантам, появляется огромное количество контактов. Можно им писать о своих успехах — это способно подтолкнуть их инвестировать в будущем. Не стоит стесняться — пусть о вас помнят.

Источник: VC

Источник: https://ruherald.com/kak-otkryt-kompaniyu-v-ssha-i-privlech-sredstva-ot-amerikanskix-investorov-poshagovaya-instrukciya/

Какие оффшорные банки могут быть интересны инвесторам?

Действует ли в России договор об инвестировании с компанией, зарегистрированной за рубежом?

Зачастую принято считать, что оффшор – это, в первую очередь, способ вывести капитал из страны или уклониться от уплаты налогов.

Однако, не стоит забывать, что оффшор – это всего лишь инструмент, который может служит как для благовидных целей, так и не очень.

В этом плане его можно сравнить с бейсбольной битой: кто-то пользуется ей, чтобы заниматься спортом, а кто-то – чтобы наносить вред другим людям.

В обычном понимании, оффшорная компания – это компания, которая ведет свою деятельность вне страны регистрации, а потому не платит налог на прибыль. Обычно в этом случае компания платит небольшую пошлину, которая составляет примерно 100-1000 долларов США.

Большинство оффшорных территорий – это бывшие колонии, в которых льготный налоговый режим был введен после обретения независимости. Лишенные прямой финансовой поддержки бывших колонизаторов, вчерашние колонии быстро нашли возможность получить ее другим способом – привлекая налогоплательщиков из Америки, Европы и Азии выгодной налоговой политикой.

Сегодня использование оффшоров является невероятно популярным, несмотря на нарастающую волну деофшоризации. По неофициальным данным, около трети всех финансовых потоков в мире так или иначе связаны с оффшорными территориями.

Использование оффшоров особенно целесообразно для тех, чей бизнес связан с внешней торговлей. Кроме того, оффшоры могут успешно использоваться инвесторами и интернет-бизнесменами.

Оффшоры для инвесторов

Для инвесторов оффшоры могут быть необходимы по двум причинам.

Во-первых, это целесообразно, если инвестор сам является трейдером и хочет самостоятельно выбирать инвестиционные инструменты, которые могут быть зарубежными эмитентами. В этой ситуации оффшорная компания помогает напрямую выходить на зарубежные биржи, через банки или брокеров.

Во-вторых, оффшорная компания может пригодиться, если инвестор работает на российском рынке ценных бумаг. При этом, следует обратить внимание на наличие соглашения об избежании двойного налогообложения между двумя странами. Например, у России есть такое соглашение с Кипром, благодаря чему доход от курсовой разницы акций или облигаций налогом не облагается.

Благоприятное налоговое законодательство стало причиной тому, что до кипрского кризиса до 95% нерезидентов на российском рынке ценных бумаг являлись именно кипрскими компаниями.

Преимущества оффшорного инвестирования

В средствах массовой информации часто демонизируют оффшоры, рисуя примерно такую картину оффшорного инвестирования: деньги незаконной компании, спрятанные на непонятно где расположенном карибском острове, где ставка налога практически отсутствует.

Несмотря на то, что всегда будут случаи совершения теневых оффшорных сделок, подавляющее большинство оффшорных инвестиций является совершенно законными.

В зависимости от Вашей конкретной ситуации, оффшорное инвестирование может предложить множество преимуществ.

  1. Уменьшение налогов. Многие страны (широко известные как налоговые гавани) предлагают налоговые стимулы для иностранных инвесторов. Благоприятные налоговые ставки в оффшорной юрисдикции предназначены для пропаганды здорового инвестиционного климата, который привлекает иностранные инвестиции.

Для маленькой страны с очень ограниченными ресурсами и небольшим населением, привлечение инвесторов может быть значительным стимулом для повышения экономической активности.

Проще говоря, оффшорные инвестиции происходят, когда оффшорные инвесторы формируют корпорацию в чужой стране. Корпорация выступает в качестве оболочки для счетов инвесторов, защищая их от налогового бремени в родной стране.

Так как корпорация не проводит никаких локальных операций, к ней применяется маленький налог или не применяется вообще.

  1. Защита активов. Оффшорные центры популярные места для реструктуризации собственности активов. С помощью трастов, фондов или через существующие корпорации права собственности могут быть переданы другим юридическим лицам. Многие люди, которых беспокоит возможность появления судебных исков, или взысканий кредиторов из-за просроченной задолженности, передают часть своих активов юридическому лицу, которое держит активы за пределами своей страны. Благодаря этому обеспечивается защита от захвата или других внутренних проблем.
  2. Конфиденциальность. Во многих оффшорных юрисдикциях действуют законы, устанавливающие строгую корпоративную и банковскую тайну. Если это конфиденциальность нарушается, возникают серьезные последствия для виновной стороны. Примером нарушения банковской тайны является разглашение личности клиента; нарушением корпоративной конфиденциальности в некоторых юрисдикциях является раскрытие информации об акционерах.

Тем не менее, эта секретность не означает, что оффшорные инвесторы – это сплошь преступники, которые хотят от кого-то скрыться. С точки зрения инвестора высшего класса, сохранение информации в секрете может дать существенное финансовое (и правовое) преимущество.

Однако, учитывая усиливающееся давление на оффшорные юрисдикции с целью добиться от них частичного или полного раскрытия конфиденциальной информации с целью налогообложения, стоит внимательнее отнестись к выбору и отслеживать последние новости по этой тематике.

  1. Диверсификация инвестиций. В некоторых странах, законодательство ограничивает международные инвестиционные возможности граждан. Многие инвесторы считают, что такое ограничение препятствует установлению подлинно диверсифицированного инвестиционного портфеля. Оффшорные счета являются гораздо более гибкими, давая инвесторам неограниченный доступ к международным рынкам и всем основным биржам.

Недостаткиоффшорного инвестирования

Разумеется, все не может быть хорошо, а потому и у оффшорного инвестирования есть свои недостатки и подводные камни.

  1. Налоговое законодательство становится строже. Налоговые органы разных стран мира, разумеется, не могут остаться равнодушными к оффшорным стратегиям. В законодательствах еще остаются лазейки, но их количество сокращается с каждым годом. В первую очередь, атаки идут на конфиденциальность, предлагаемую оффшорными юрисдикциями. Великобритания требует от своих заморских территорий ввести открытый реестр бенефициаров, Центробанк РФ ужесточает меры борьбы с выводом капитала за рубеж, а ЕС повторно запускает план общей налоговой базы для транснациональных корпораций.
  2. Стоимость. Открытие оффшорного счета – удовольствие не из дешевых. В зависимости от инвестиционных целей и выбранной юрисдикции, может потребоваться регистрация оффшорной корпорации. Это, в свою очередь, может означать плату за юридические услуги, регистрационные сборы, а в некоторых случаях инвесторы даже обязаны владеть имуществом (для проживания) в стране, в которой они имеют оффшорный счет или холдинговую компанию. Кроме того, многие оффшорные счета требуют минимальных инвестиций от $100,000 до $1 млн.

Выбор оффшорного банка

Лучший Список Оффшорных Банков на 2015 год

Выбор оффшорного банка является чрезвычайно важным и непростым делом. Следует учитывать как характеристики самого банка, его репутацию, предлагаемые услуги и их соответствие Вашим требованиям и пожеланиям, так и характеристики юрисдикции, в которой зарегистрирована оффшорная компания.

Для того, чтобы не жалеть о своем выборе, советуем Вам воспользоваться бесплатной профессиональной консультацией по выбору оффшорного банковского счета. Рынок оффшорных услуг достаточно обширен, но мы готовы помочь Вам найти оптимальное решение именно для Вас и Вашего бизнеса. Если у Вас появились вопросы – задайте их нам: info@offshore-pro.info

Источник: https://internationalwealth.info/offshore-banks/which-offshore-banks-can-be-interesting-for-investors/

Юриста совет
Добавить комментарий